Warranty & Indemnity (W&I) Insurance
Protezione specialistica per dichiarazioni e garanzie nelle operazioni di M&A.
Tutela acquirenti e venditori dai rischi derivanti da dichiarazioni inesatte nelle operazioni di fusione e acquisizione.
Nelle operazioni di Mergers & Acquisitions (M&A), le dichiarazioni e garanzie rilasciate dal venditore rappresentano un elemento determinante nella valutazione dell'operazione. Qualora tali dichiarazioni risultino inesatte, incomplete o non veritiere, possono sorgere richieste di risarcimento con rilevanti conseguenze economiche.
Le polizze Warranty & Indemnity (W&I) consentono di trasferire questo rischio al mercato assicurativo, tutelando acquirenti e venditori e favorendo una conclusione della transazione più efficiente e sicura.
Aspetti chiave
Le polizze W&I rappresentano la soluzione assicurativa più diffusa nelle operazioni di M&A e possono essere strutturate nell'interesse del venditore (Seller Side), dell'acquirente (Buyer Side) oppure attraverso formule ibride (Stapled / Sell-Buy Flip).
Principali coperture
W&I Seller Side
- Tutela il venditore dalle richieste di risarcimento derivanti da dichiarazioni o garanzie inesatte rese, in buona fede, nell'ambito dell'operazione di M&A.
- Interviene in caso di contestazioni da parte dell'acquirente per violazione delle dichiarazioni e garanzie o degli impegni fiscali previsti nello SPA (Share Purchase Agreement).
- Consente al venditore di limitare l'esposizione ai rischi post-closing.
- Soluzione frequentemente utilizzata nelle operazioni di disinvestimento da parte di fondi di private equity.
W&I Buyer Side
- Protegge l'acquirente in caso di violazione delle dichiarazioni e garanzie rilasciate dal venditore nello SPA, sia per errori non intenzionali sia, nei limiti previsti dalla polizza, per comportamenti fraudolenti.
- Consente all'acquirente di richiedere direttamente l'indennizzo alla compagnia assicurativa, senza dover agire nei confronti del venditore o dei garanti.
- Garantisce una maggiore certezza del recupero economico in caso di sinistro.
W&I Stapled/Sell-Buy Flip
- Soluzione promossa dal venditore affinché l'acquirente sottoscriva una polizza Buyer Side, mantenendo al contempo la tutela del venditore.
- Consente una ripartizione del costo della copertura tra le parti.
- Richiede un'attenta gestione dei potenziali conflitti di interesse, attraverso team indipendenti del broker o accordi di co-brokeraggio, anche in presenza della medesima compagnia assicurativa.
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